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华帝股份:经营改善+估值底部,公司迈入上行周期

发布时间:2019-11-04 08:39    来源媒体:证券时报

中信证券指出,18年初以来,受制于地产+库存压力,公司估值跌至历史底部。但展望未来,公司低点已到:中短期,地产竣工已迎拐点,19Q4有望开启两年上行周期,带动厨电需求逐渐回升,并且公司渠道库存去化一年接近尾期,出货增速开始提升;长期,厨电痛点仍在,带动新品渗透率+均价提升,成长空间大。综合来看,公司四季度开始改善确定性高 + 历史底部估值,当前配置性价比高,重点推荐。

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